轉(zhuǎn)眼間7月已過大半,本周滬鋁呈現(xiàn)寬幅震蕩的走勢,主力1709合約收于14445元,周上漲70元.現(xiàn)貨鋁價目前14500元點位爭奪激烈,市場在經(jīng)歷黑色系大跌后,多空雙方均有所謹(jǐn)慎,本周持倉量大幅減少.對于下周鋁價預(yù)測,看震蕩的分析師占到了近半數(shù),相對上周,看漲和看跌的分析師占比均有所減少,僅占到不到三成.

    對于看漲的分析師來說,隨著違規(guī)產(chǎn)能清理工作有了實質(zhì)進(jìn)展,市場對政策執(zhí)行力信心恢復(fù),對采暖季限產(chǎn)政策預(yù)期增強(qiáng).空氣質(zhì)量是每年秋冬的熱點話題,牽動社會神經(jīng),社會輿論壓力更大加之與十九大時間上相近或重疊,因此采暖季限產(chǎn)可能進(jìn)度更快.短期美元階段性走弱對商品市場形成一定利好,國內(nèi)6月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較5月有所回暖,對市場情緒亦有一定改善.

    然而后市看跌的分析師卻有另外一種看法,6月鋁產(chǎn)量數(shù)據(jù)創(chuàng)新高對鋁價形成利空打壓,市場步入消費淡季,需求不振令鋁價承壓.正是由于今年上半年鋁價上漲,在利潤的驅(qū)使下復(fù)產(chǎn)風(fēng)靡整個有色市場,庫存高企壓制鋁價.前期漲幅過大下周鋁價或?qū)⒊袎合滦?

    當(dāng)前鋁價仍由政策主導(dǎo),并且清理違規(guī)產(chǎn)能工作持續(xù)推進(jìn),鋁價有望在中長期繼續(xù)保持強(qiáng)勢;短期來看,正處于去產(chǎn)能的初始階段,減產(chǎn)進(jìn)度曲折,效果難以體現(xiàn)到庫存數(shù)據(jù)上,在基本面壓力下鋁價上行動力不足.

    鋁價的震蕩反映了當(dāng)前市場多空雙方謹(jǐn)慎心理.違規(guī)產(chǎn)能逐步停產(chǎn),供給側(cè)改革持續(xù)推進(jìn),前期上行基本反映了對供改的肯定.無論是技術(shù)面的指標(biāo)鈍化還是基本面的多空因素交織,鋁價似乎需要再次面臨方向性的選擇.那么具體鋁價何去何從,請繼續(xù)關(guān)注鋁信鋁價調(diào)查,下周我們不見不散.